MANILA – Fitch Solutions의 한 단위인 BMI는 정책 금리 인하 시기에 대해 필리핀 중앙 은행에 경고했습니다.

목요일 통화위원회가 기준금리를 유지하겠다고 발표한 후 금요일에 발표된 논평에서 BMI는 금리 인하가 식품 가격이 이미 안정되었을 때만 고려되어야 한다고 말했습니다.

마찬가지로 BMI는 BSP(Bangko Sentral ng Pilipinas)가 전 세계 주요 중앙 은행이 통화 정책을 완화했을 때만 금리 인하를 계속해야 한다고 덧붙였습니다. 이는 내년 2분기까지 발생할 것으로 보입니다.

“인플레이션 전망에 대한 명확한 위험과 외부 부문이 압박을 받고 있는 상황에서 정책 입안자들은 당분간 금융 조건을 매우 제한적으로 유지할 것입니다. 이는 요금 인하가 2024년 2분기에만 실현될 것이라는 우리의 기대에 반영됩니다.”라고 BMI는 언급했습니다.

BMI의 국가 인플레이션 예측은 2023년 말까지 4%입니다.

그러나 2023년 4분기와 2024년 1분기 사이에 심화될 것으로 보이는 엘니뇨의 시작과 함께 인플레이션 위험은 여전히 높으며 식품 가격을 위협할 수 있습니다.

페소화 가치 하락은 순 수입국이기 때문에 인플레이션 위험으로 보입니다.

페소는 이미 연초 대비 미국 달러 대비 1.9% 하락했습니다.

BMI는 "정책입안자들은 특히 미국 연방준비제도(Fed)가 추가 긴축에 대한 문을 완전히 닫지 않았다는 점을 감안할 때 페소의 추가 약세를 악화시키는 것에 대해 신중할 것"이라고 말했다.

이날 금융통화위원회는 기준금리를 연 6.25%로 유지했다.

BSP는 2022년 5월부터 2023년 3월까지 누적 425bp 인상 후 3개월간 기준금리를 유지했다. (PNA)

This is the Original Article from PNA NEWS

[8.18] PH cautioned vs. cutting rates early

MANILA – BMI, a unit of Fitch Solutions, has cautioned the Philippine central bank on the timing of cutting policy rates.

In a commentary released Friday following the announcement of the Monetary Board on Thursday to maintain policy rates, BMI said rate cuts should be considered only when food prices have already stabilized.

Likewise, BMI added that the Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) should only continue with interest rate reductions when major central banks across the world have also eased their monetary policy, which is seen to be happening by the second quarter next year.

“With clear risk to inflation outlook and the external sector under pressure, policymakers will likely keep financial conditions very restrictive for a while longer. This feeds into our expectations for rate cuts to materialize only in Q2 2024,” BMI noted.

BMI’s inflation forecast for the country is at 4 percent by the end of 2023.

However, risks to inflation remain high with the onset of El Niño, which is seen to intensify between the fourth quarter of 2023 and the first quarter of 2024, which could threaten food prices.

The depreciating peso is also seen to be a risk to inflation as the country is a net importer.

The peso has already weakened by 1.9 percent against the US dollar year-to-date.

"Policymakers will be cautious about exacerbating further weakness in the peso, especially given that the US Federal Reserve has not completely closed the door on further tightening--a key risk that we have been highlighting," BMI said.

On Thursday, the Monetary Board kept its benchmark interest rate at 6.25 percent.

The BSP has maintained its policy rates for three months after increasing rates by a cumulative 425 basis points from May 2022 to March 2023. (PNA)