MANILA – Fitch Solutions Country Risk & Industry Research는 지속적인 인플레이션율 상승에 대한 기대로 2023년 상반기까지 BSP(Bangko Sentral ng Pilipinas)의 주요 정책 금리가 추가로 75bp 인상될 것으로 예상합니다.

2022년 11월 18일자 보고서에서 피치 그룹(Fitch Group) 부서는 다음 달 중앙은행의 기준금리를 50bp 인상하고 내년 상반기에 25bp 인상할 것으로 예상합니다.

"중앙은행은 2022년 평균 5.8%, 2023년 4.8%로 약간 완화될 것으로 예상되는 높은 국내 인플레이션을 단호하게 통제할 것"이라고 말했습니다.

지난주 중앙은행의 기준금리는 75bp 더 인상되어 익일 역환매율이 5%에 이르렀습니다.

이것은 통화 당국이 2022년과 2023년 평균 인플레이션 예측이 더 높게 조정되어 인플레이션 위험이 여전히 상승세에 있다고 지적한 후입니다.

BSP의 올해 평균 물가상승률 전망치는 5.4%에서 5.8%로, 내년 물가상승률은 4%에서 4.3%로 상향 조정됐다.

지난해 10월 물가상승률은 한 달 전 6.9%에서 14년 만에 최고인 7.7%로 올랐다.

이로 인해 올해 1~10월 평균 인플레이션은 5.4%로 정부의 목표치인 2~4%보다 높았다.

Fitch Solutions는 높은 인플레이션율이 지속될 것으로 예상되는 가운데 글로벌 통화 상황의 안정화와 경제 성장의 역풍을 향후 몇 개월 동안 통화 정책 긴축 속도를 늦추는 요인으로 간주합니다.

"우리의 예측은 2022년 컨센서스에 부합하지만 2023년 5.50%보다 약간 높습니다."

이 보고서는 또한 이번 금리 인상이 국내 경제와 환율 변동에 대한 외부 헤드라인의 영향을 완화하기 위한 것이라고 통화 당국의 진술을 인용했습니다.

그것은 페소가 10월에 몇 차례 사상 최저치인 59.00을 기록한 후 10월 이후 미국 달러에 대해 안정되었다고 말했습니다.

그것은 현지 통화가 이제 실질 실효 환율 기준으로 덜 고평가되었다고 덧붙였습니다.

지난 금요일 페소는 미국 달러당 57.26에서 거래를 마감했으며 이번 주 초에도 여전히 57 수준에서 거래되고 있습니다.

"우리가 옳다면 BSP가 앞으로 페소화를 방어하기 위해 공격적인 금리 인상에 기댈 필요가 줄어들 것"이라고 말했습니다.

보고서는 국내 경제가 코로나19 팬데믹에서 회복세를 이어가는 가운데 3분기 성장률이 전분기 7.5%에서 7.6%로 더 높아져 경제 성장에 대한 위험이 커지고 있다고 밝혔다.

이어 "더 나아가 우리는 지속적인 인플레이션, 외부 수요 약화, 높은 금리의 지연된 영향이 성장률 둔화로 이어질 것으로 생각하며, 성장률은 2022년 7.4%에서 2023년 5.9%로 둔화될 것으로 예상한다"고 덧붙였다. (PNA)

This is the Original Article from PNA NEWS

[11.21] Fitch Solutions eyes BSP rate peak by H1 2023

MANILA – Fitch Solutions Country Risk & Industry Research forecasts additional 75 basis points increase in the Bangko Sentral ng Pilipinas’ (BSP) key policy rates until the first half of 2023 on expectations of sustained elevated inflation rate.

In a report dated Nov. 18, 2022, the unit of Fitch Group projects a 50 basis points increase in the central bank’s key rates next month and a 25 basis points hike in the first half next year.

“The central bank will remain resolute in reigning in high domestic inflation, which we expect to average 5.8 percent in 2022 before moderating slightly to 4.8 percent in 2023,” it said.

Last week, the central bank’s key rates were increased by another 75 basis points, which brought the overnight reverse repurchase rate to 5 percent.

This, after monetary authorities noted that risks to inflation remain on the upside, with both the 2022 and 2023 average inflation projections adjusted higher.

The BSP’s average inflation forecast for this year has been hiked from 5.4 percent to 5.8 percent and next year’s figure was changed from 4 percent to 4.3 percent.

Last October, the rate of price increases rose to 7.7 percent, over 14-year high, from month-ago’s 6.9 percent.

This brought the average inflation in the first 10 months this year to 5.4 percent, higher than the government’s 2-4 percent target band.

Amid projections of sustained high inflation rate, Fitch Solutions considers stabilization in global monetary conditions and headwinds in economic growth as factors for a slower pace of monetary policy tightening in the coming months.

“Our forecasts are in line with consensus in 2022, but a bit higher than the 5.50 percent in 2023,” it said.

The report also cited monetary authorities’ statements that the latest rate hike is aimed at cushioning the impact of external headlines on the domestic economy and exchange rate fluctuations.

It said the peso has stabilized against the US dollar since October after hitting its record-low of 59.00 several times that month.

It added the local currency is now less overvalued on a real effective exchange rate basis.

Last Friday, the peso ended the trading at 57.26 to a US dollar and is still trading at 57-level at the start of this week.

“If we are right, there will be less of a need for the BSP to lean towards aggressive rate hikes to defend the peso going forward,” it said.

The report said while the domestic economy continues to recover from the pandemic, with the third quarter growth accelerating further to 7.6 percent from the upwardly revised 7.5 percent in the previous quarter, risks to economic growth are rising.

“Further ahead, we think that the lagged impact of persistent inflation, weaker external demand, and high interest rates will lead to a slowdown in growth, which we expect to slow from 7.4 percent in 2022 to 5.9 percent in 2023,” it added. (PNA)